比特币经历16%回调，仍显稳定

比特币作为最著名的加密货币，其增长自触及最近一个周期的低点以来一直令人印象深刻。目前，它已经从该低点过去了826天。然而，最近引起一些关注的是，比特币价格近期下跌了约16%，重新跌至其历史最高价（ATH）以下。虽然这次价格下跌确实引发了一些“Uh-Oh!”的头条新闻，但值得承认的是，比特币市场目前仍然保持稳定，并且现在似乎正在经历一种“Alas! A healthy correction!”的情况，与过去几个周期相比，这种情况更为健康。

昨天比特币的价格下跌构成了从历史最高价的16%回调。这一跌幅高于当前市场周期中比特币平均回调幅度8.54%。尽管我们并不“喜欢”看到价格下跌，但至少这次下跌并未接近之前周期中所见的最大回调幅度26.25%。

从历史角度来看，在过去四个周期中，当前周期是波动最小的一个。虽然定义不是很明确，但大多数业内人士普遍认为，比特币在过去几年中经历了三次主要的牛市行情，分别是2011年至2013年、2017年至2018年，以及最近一次从2020年至2021年。

- 2011-2013周期：在此期间，比特币的平均回调幅度为-19.19%，最大回调幅度为-49.45%。这个时期以早期的爆炸性增长及其同样剧烈的回调而闻名。

- 2015-2017周期：在该周期内，平均最大回调幅度为-11.49%，最大回调幅度为-36.01%。这些数据表明，尽管比特币开始获得公众的广泛认可，但它也继续表现出极端的价格波动。

- 2018-2021周期：此周期经历了平均回调幅度-20.41%，最大回调幅度为-62.62%。比特币的价格波动更大，价格飙升后迅速回落。这种价格变动的速度比以往周期更快，对支撑位和阻力位的耐久性进行了更严格的考验。

然而，自2022年以来，比特币的当前周期带来了与以往模式显著不同的变化。这个周期带来了所有观察周期中最少的价格波动，平均回调幅度仅为-8.54%。即使考虑到昨日的大幅调整，比特币仍然是一种相对低波动性的资产，这与它历史上的大部分时间相比显得尤为突出。

比特币的价格一直是分析师和投资者讨论的核心话题。自当前周期的低点以来，比特币不仅从那个低点反弹，而且其价值还上涨到了当时低点的5.48倍。尽管目前的“尚未完全进入牛市”的市场并非直线向上，但要理解比特币目前的表现如何（好或坏），最好将其性能与此前类似“尚未完全进入牛市”时期的表现在进行比较：

- 2011-2015周期：在周期低点之后826天，比特币的价格上涨了惊人的284.28倍。这是比特币还不太为人所知的早期阶段，其定价非常不稳定。

- 2015-2018周期：在相同的时间点，比特币的价格上涨了7.26倍，标志着比特币开始被纳入社会固有的货币结构。在此期间，比特币开始吸引更广泛的受众注意，并逐渐获得了合法机构的兴趣。

- 2018-2022周期：截至目前，这个周期内比特币的价格上涨了16.86倍，历时826天，市场逐渐成熟，大型参与者进入市场。

当前周期可能看到的5.48倍的增长因子，与之前的许多周期相比显得较为温和。但重要的是要认识到，当我们评估当前比特币的状态时，它已经成为了一个高度稳定、全球认可并集成的数字资产。随着国际金融系统的建立，可以合理预期比特币及其生态系统整体增长的幅度将比2010年和2011年的“安静挖掘”时代要小得多。

当前比特币周期见证了其向资产类别的演变。价格的下跌和上涨不再带有早期极端波动的特征。这种变化表明趋势正朝着更加稳定的方向发展，因为至少有一些曾经驱动价格上涨或下跌的力量已经停止作用。那么是什么导致了这一切？

尽管最近出现了几次下跌，但比特币的价格似乎处于一个相对健康的水平。许多专家认为这样的价格回调是比特币当前牛市的一部分，甚至是“价格发现过程”的一部分。Peng认为，“许多专家认为我们当前的牛市直接源于机构购买。”

如今，许多人认为比特币比以往任何时候都更加稳定，但它仍在密切观察中，因为它面临着一系列持续的监管、技术和市场发展。与之前的生命周期相比，货币的相对稳定性预示着一些新的东西——这可能使人们更加考虑比特币作为投资资产的潜力。在这种观点下，波动性较小的比特币意味着更加成熟的对冲工具，并增加了其成为更好的价值存储的潜力。

比特币最近的价格回调可能被视为加密货币众所周知且备受诟病的波动性的一个标志。但据投资公司Oppenheimer的分析师认为，这种印象可能是误导性的。他们认为，比特币在长期内更加稳定，并且正在“进化”为更加稳定的资产。在本周发布的一份报告中，Oppenheimer团队指出，在比特币当前牛市中的四次重大价格回调中，平均回调幅度仅为22%。

声明：本文不构成交易或投资建议。在购买任何加密货币或投资任何服务之前，请务必进行充分的研究。